Управління зовнішньоекономічними ризиками Групи Метінвест в умовах воєнних та логістичних обмежень

Abstract

Об’єкт дослідження: процеси управління зовнішньоекономічною діяльністю Групи Метінвест в умовах воєнного стану та транспортно-інфраструктурних обмежень. Предмет дослідження: сукупність теоретичних засад, аналітичних методів та практичних інструментів мінімізації зовнішньоекономічних і логістичних ризиків Групи Метінвест. Мета дослідження: теоретико-методичне обґрунтування та розробка практичних рекомендацій щодо вдосконалення системи управління зовнішньоекономічними ризиками Групи Метінвест в умовах воєнних загроз та логістичних обмежень. Методи дослідження: діалектичний метод, сходження від абстрактного до конкретного, системний та порівняльний аналіз, горизонтальний, вертикальний та коефіцієнтний фінансовий аналіз, методи стратегічного позиціювання, аналітичне оцінювання пріоритетів ризиків, економіко-математичне моделювання та оцінка інвестиційної окупності. У роботі досліджено економічну природу ризиків зовнішньоекономічної діяльності гірничо-металургійних підприємств, систематизовано їх класифікаційні ознаки та доведено домінуючий вплив некерованих екзогенних факторів воєнного середовища на операційну стійкість експортерів. Узагальнено міжнародний досвід адаптації ланцюгів постачання транснаціональних металургійних корпорацій, що базується на просторовій диверсифікації активів, створенні накопичувальних хабів у нейтральних портах і гнучкому управлінні контрактами. Проведено комплексну діагностику виробничо-збутової та фінансово-господарської діяльності холдингу Metinvest B.V.. За допомогою матриць PEST і SWOT виявлено критичні логістичні розриви, зумовлені переорієнтацією вантажопотоків на прикордонні сухопутні переходи, де висока вартість транспортування робить експорт сировини збитковим, тоді як чорноморський коридор вимагає гарантування військової безпеки. Обґрунтовано комплекс взаємопов'язаних заходів підвищення ринкової стійкості холдингу. Запропоновано модель мультимодальної логістичної мережі, яка охоплює будівництво сухопутного перевантажувального термінала на вузлі Мостиська-2 пропускною здатністю 3,0 млн тонн на рік, залучення в лізинг 600 піввагонів європейської колії та створення корпоративного пулу воєнного страхування балкерного флоту. Доведено економічну необхідність переорієнтації збагачувальних потужностей на випуск преміальних окатків прямого відновлення заліза з вмістом заліза 67,5%, що нівелює регуляторні ризики сплати європейського вуглецевого податку CBAM на суму понад 306 млн євро щороку.Object of research: management processes regarding the foreign economic activity of Metinvest Group under martial law and transport-infrastructure constraints. Subject of research: the set of theoretical foundations, analytical methods, and practical tools for minimizing foreign economic and logistics risks for Metinvest Group. Objective of research: theoretical and methodological substantiation and the development of practical recommendations for improving the foreign economic risk management system of Metinvest Group amidst wartime threats and logistics constraints. Research methods: the dialectical method, the ascent from the abstract to the concrete, systems and comparative analysis, horizontal and vertical financial analysis, ratio analysis, strategic positioning methods, analytical assessment of risk priorities, economic-mathematical modeling, and the evaluation of investment payback. The study examines the economic nature of risks associated with the foreign economic activity of mining and metallurgical enterprises, systematizes their classification criteria, and demonstrates the dominant impact of uncontrollable exogenous factors stemming from the wartime environment on the operational resilience of exporters. International experience regarding the adaptation of supply chains within multinational metallurgical corporations is summarized; this approach is based on the spatial diversification of assets, the establishment of consolidation hubs in neutral ports, and flexible contract management. A comprehensive diagnostic assessment of the production, sales, and financial-economic activities of the Metinvest B.V. holding company was conducted. Using PEST and SWOT matrices, critical logistical gaps were identified, stemming from the redirection of cargo flows toward land-based border crossings—where high transportation costs render the export of raw materials unprofitable—while the Black Sea corridor necessitates security guarantees against military threats. A set of interconnected measures to enhance the holding’s market resilience has been substantiated. A multimodal logistics network model is proposed, which includes the construction of a land-based transshipment terminal at the Mostyska-2 hub (with an annual capacity of 3.0 million tonnes), the leasing of 600 open-top rail wagons for the European gauge, and the establishment of a corporate war-risk insurance pool for the bulk carrier fleet. The economic necessity of reorienting beneficiation facilities toward the production of premium direct-reduction iron (DRI) pellets—with an iron content of 67.5%—is demonstrated; this shift mitigates regulatory risks associated with the European Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM), which could otherwise amount to over €306 million annually.